＊＊＊Greece update and Europe short-term outlook＊＊＊
1. 昨天的表決內容相當有趣，由齊普拉斯領導之極左翼聯盟(Syriza)的149名黨議員中，有32人投反對票，6人棄權，1人未出席，包括前財長Yanis Varoufakis、前副財長Nadia Valavani和能源部長Panagiotis Lafazanis在內的38名議員不支持這項改革方案，顯示關於新改革方案，執政黨內部已出現分歧，故市場需要開始留意齊普拉斯下台並重新選舉的政治風險；此外，由於新方案的條件較先前更嚴苛，全希臘社會也處於動盪不安的狀態。
2. 17日登場的德國議會審查表決應能順利過關，即便部份國家例如斯洛伐克堅決反對對希臘融資，然歐盟決策採多數決議，因此少數反對聲音並不會對希臘融資協議進程造成影響，若債權國皆表決通過，希臘可取得820至860億歐元的第3輪紓困金。另外關於過渡性貸款來源，目前有可能是由歐洲金融穩定基金(EFSF)提撥，約需要4至7週的時間，最多為期3個月，總額約70億歐元，預料足以因應對IMF的欠款，及7月20日前的到期債務償還。
3. 希臘債務違約問題持續干擾了一段時間，儘管後續貸款提撥及各國通過審查考驗尚存，雜音無法立刻消除，但能初步排除希臘脫歐的可能性，有助提振市場信心。投資人現階段應逐漸將焦點回歸基本面，觀察歐元區成長動能是否延續，包括(1)今晚歐洲央行的利率決策(以及希臘緊急流動性援助事宜)，QE帶來的充沛資金是否有利持續推動景氣、甚至股市 (2) 歐元區6月份綜合PMI指數初值由前月53.6增至54.1，製造業及服務業PMI雙雙攀高，指數表現為2011年來最佳，其中法國製造業PMI由前月49.6一舉躍升至50.5，為13個月以來首見跨越50的景氣榮枯線，第二大經濟體的復甦是否代表歐元區整體經濟成長有加速機會 (3)歐企盈餘修訂比變動率出現4年來首度翻正，加上現金充裕，併購活動升溫，企業面的正向發展是否能再次帶動評價面的揚升。
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